在对美国利率恢复正常的预期下，再次开始进行调整。美联储6月发出的信号后，市场进行了第一轮下调。随后美联储表示将谨慎采取退出措施，市场随之出现了一定的缓和。近来美国强劲的就业数据又催生了市场的第二轮下调。调整幅度可以由美国国债收益率的上升幅度看出。在第一轮时，收益率上升了约100个基点，这一轮增长中的上调幅度将与第一轮类似。
受调整影响最大。它们正经历货币贬值、利率上涨和国债收益率上升的三重打击。一些新兴市场在第一轮中遭受重创，其中一个或几个崩盘的风险依然很大。在主要经济体中，巴西和印度的处境最为危险。
