从2012年二季度开始，中国经济放缓愈加明显。除出口和固定资产投资持续放慢外，消费增长的速度亦呈下降趋势，特别体现在中高端消费上。在这个大环境下，只有房地产市场开始呈现活跃态势。
这是一个十分有趣的现象。理论上，随着经济放缓，居民会逐步降低他们的收入预期，因此，他们对购买房产这类“大宗投资”会持较谨慎的态度。但我们在全国各地的调研中发现，在主要的一线城市中，房地产成交量在3月以后开始明显反弹。除了在极个别城市中，房价在成交量反弹前并没有出现十分明显的调整；因此很难相信，这次反弹是因为房价已经跌到一个十分便宜的水平后才发生的。
